MoneyDJ新聞 2026-01-05 13:34:39 陳怡潔 發佈

黃金價格近期創下歷史新高，展望今(2026)年，瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)今(5)日表示，黃金需求有望保持穩步增長，瑞銀繼續看好黃金，並將2026年3月、6月和9月的目標價由每盎司4,500美元上調至5,000美元，而若政治或金融風險進一步上升，金價更有望衝高至5,400美元。

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)發布最新報告指出，黃金價格近期創下歷史新高，主要受美元走弱、地緣政治緊張加劇、制度性不確定性持續以及季節性流動性偏緊等因素推動。 本輪反彈也使黃金錄得自1979年以來最強勁的年度表現。 央行持續增持黃金、ETF投資流入增加，以及金條和金幣等實物需求的走強，為金價上行提供了堅實支撐。

展望2026年，瑞銀表示，黃金需求有望保持穩步增長，主要受實質利率下行、全球經濟不確定性上升、以及美國國內政策變數(尤其是期中選舉和財政壓力加劇)等因素驅動。隨著市場對美國財政可持續性的擔憂加深，央行及投資者可能將繼續青睞黃金等實物資產。官方部門近年來在推動黃金市場發展中發揮了關鍵作用，這一趨勢有望在2026年延續。最新預測顯示，2026年全球央行黃金凈購買量將達到950噸，高於此前900噸的預期。IMF每月數據中持續存在的低報現象，以及與儲備經理的交流，均顯示各國增持黃金儲備的意願強烈。

瑞銀並指出，黃金ETF的投資熱度也有望維持高檔，預計2026年資金凈流入將達825噸，較先前預測的750噸進一步提升，且遠超2010—2020年年均水準。 同時，美國利率下行預期、美國聯準會獨立性擔憂以及政府債務壓力上升等因素，進一步強化了黃金的避險屬性。不過，當前金價已處於高檔，若聯準會意外轉向鷹派或ETF出現大規模贖回，金價可能面臨下行壓力。歷史經驗顯示，美國大選後金價可能進入盤整期。

總體而言，瑞銀CIO繼續看好黃金，並將2026年3月、6月和9月的目標價由每盎司4,500美元上調至5,000美元，預計2026年底(美國期中選舉後)將小幅回落至4,800美元/盎司。而若政治或金融風險進一步上升，金價有望沖衝高至5,400美元(先前預估為4,900美元)。在瑞銀看來，黃金仍是極具吸引力的資產，也是投資組合中重要的風險對沖工具。